近日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》（以下简称《意见》），在“加大金融创新产品供给”部分提出“发展覆盖科技创新全链条的保险产品”。

早在今年3月，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局4部门已联合发布《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，明确“建立涵盖科技创新全链条、全周期的保险产品和服务体系”。

从中央顶层设计到具体政策措施，“全链条”已成为科技保险发展的核心关键词。科技保险正在从单一环节的事后补偿，向覆盖研发、中试、转化、产业化各环节的风险保障体系演进。

全链条科技保险服务持续推进

新质生产力概念提出至今已有3年时间，我国硬科技项目攻关持续推进。市场对专业化科创风险保障的需求也持续走高，带动科技保险业务快速扩容。数据显示，今年前8个月，我国科技保险保费达388亿元，为科技研发、成果转化和推广应用等科技活动提供风险保障超7万亿元。

过去很长一段时间，我国科技保险供给多集中在产业化后端，研发、中试等前端环节保障供给不足。但研发、中试项目通常风险波动大、潜在损失规模高，单家保险公司难以独立承接这类风险。据《金融时报》记者观察，依托多家机构联合承保、按比例分摊风险的共保体模式，已成为行业破解单家保险公司不敢承接前沿高风险项目的手段之一。

今年以来，北京、广东、四川、安徽、湖北、江苏等地相继设立科技保险共保体，覆盖商业航天、人工智能、量子科技、生物医药中试等前沿领域。

以北京为例，今年9月，生物医药、智能机器人、中试3个科技保险专业共保体正式成立，由11家财险机构及2家再保险机构组建，搭建“直保+再保”双层风险分散体系。其中，生物医药共保体填补研发阶段保障空白，智能机器人共保体前瞻性应对人工智能算法缺陷等潜在集中风险。

从产品形态看，支撑全链条科技保险服务落地的核心是丰富险种供给。当前，科技保险正从传统财产险、责任险向更细分领域延伸。研发费用损失保险、关键研发设备保险、科技成果转化费用损失保险、专利被侵权损失保险等险种陆续推出。例如，江苏推出“江苏科创保”，以19款专属条款贯通研发、中试、转化、推广全链条。深圳面向人工智能、集成电路、量子、生物制造、脑机接口、具身智能等前沿赛道开发专属产品，并配套设立专项风险准备金。

与此同时，保险业围绕科创装备租赁场景配套风险保障，服务硬科技装备商业化流转。人形机器人作为高价值科创装备，购置成本较高，租赁模式能够降低企业试用门槛。但设备流转过程中，存在本体损毁、第三者责任、数据泄露等风险。今年1月，平安产险落地全国首张具身智能机器人“保险+租赁”保单；4月，人保财险承保租赁平台超千台机器人，已完成国内首例机器人倾覆事故理赔。

险资加速配置硬科技赛道

保险业服务科技创新，除通过科技保险提供风险保障外，还依托保险长期资金从投资端注入资本金，从风险保障和资金供给两端切入科创金融服务。

《意见》提出，鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金引导带动作用，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，壮大耐心资本。

“保险资金具有规模大、期限长、来源稳定等特征，在助力培育新质生产力方面具有多重优势。”中国人寿资产公司党委委员、副总裁樊燕明对记者表示，相比其他资金，保险资金是市场上较为稀缺的长期资本和耐心资本，能够较好地匹配新质生产力相关领域的融资需求，为其提供长期稳定的资金支持。同时，保险资金体量大且具有一定示范作用，可带动社会资本共同支持新质生产力发展。另外，保险资金投资方式灵活多样，可以通过精准滴灌、深度参与激发企业发展活力。

国盛证券研报提出，部分寿险资金可达20至30年的超长久期，资金稳定性高、赎回压力小，天然适配硬科技企业长周期研发迭代、产业化落地的发展规律。在优质资产供给不足的背景下，加大科创股权投资已成为险资增厚收益、穿越经济周期的重要路径。

险资在硬科技赛道的配置明显提速。从二级市场持仓看，截至2026年二季度末，险资重仓的硬科技标的共128只，持仓市值807.28亿元，较一季度末增加355.94亿元。

在一级市场股权投资层面，险资通过产业基金、科创母基金等渠道布局未上市硬科技企业，覆盖集成电路、人工智能、生物医药、高端装备等赛道。在业内人士看来，这类模式依托外部基金管理人的专业投研能力，分散单一项目研发与产业化风险，契合保险资金稳健投资的底层要求。

不过，险资布局硬科技赛道仍面临结构性约束。部分中小险企受风险偏好、偿付能力约束以及投研能力门槛限制，参与科创领域投资的程度相对有限。当前，险资投向硬科技的资金大多集中于成长期与Pre-IPO阶段，对研发早期项目的资金介入相对有限。如何推动长期资本真正贯穿科技创新完整周期，仍是行业需要探索的课题。